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发布日期：2025-11-17 04:57    点击次数：163

2元到5元，它花了9年，50元到200元，它只花了7个月。

2025年对于阳光电源以杰出投资者们来说，无疑是如梦似幻，极尽荒诞的一年，不仅赢得超300%的收益，还见证了4000亿新动力巨头的出生。

11月6日（上周四），阳光电源（300274.SZ）股价创下上市以来新高的209.88元/股，市值一度打破4200亿元，在A股58家光伏企业中断崖式当先，稳坐头把交椅。

A股主要光伏企业市值排名（10.31-11.7） 起原：光伏资讯

为何数个月前还在50元支配水平踌躇，持续多月阴跌，激励投资者在收罗公开当作上不悦的阳光电源，能取得如斯突飞大进的收货？过早割肉的“鼓动”，测度大腿王人要拍烂啦！

不外身居高位，注定难掩波动，近两日阳光电源股价出现小幅回调，本文仅供研究琢磨，不组成任何投资提出。

对于阳光电源的奏效，值得提防的是：

（1）东说念主工智能数据中心（AIDC）海潮，催生储能需求的大爆发，阳光电源在光伏逆变器、储能系统界限布局多年，处于阛阓当先地位；

先共享一则趣事，11月5日，摩根大通（JP.Morgan）发布对阳光电源的深度研报，上调其盈利预期至240元/股，2025年至2027年的盈利展望全体上调10%-53%，并宣称其“看走了眼”。

“看走眼”的原因简约综合，即是低估了公共储能阛阓的爆发式增长。

一方面，好意思国阛阓火热至极，东说念主工智能的发展对算力的需求呈指数级加多，抢先部署AIDC成兴隆，这也蜿蜒导致电力供应的持续枯竭，储能需求告急，据悉自10月以来，阳光电源已收到多起来自云计较公司对于 “数据中心配套储能系统” 的筹商订单；

另一方面，中国以及欧盟的储能需求也持续开释利好，本年我国的“十五五”筹商提出中，更是将“落拓发展新式储能”、“加速设置新式动力体系”初度写入国度五年筹商选录。

（2）阳光新动力分拆上市布局已久，IPO中途转向并购，企图借壳上市？分步收购已取得紧要进展，且徐徐注入筹商钞票；

阳光电源在“安徽首富”曹仁贤的操盘下，成本运作频频。

早在2023年，阳光电源便晓谕启动分拆阳光新动力至境内上市的方针，并启动IPO相似备案，礼聘国元证券为相似机构。

阳光新动力承担着阳光电源的新动力投资斥地业务，聚焦公共光伏电站、风力发电站的投资、斥地、设置和运营，不错说是阳光电源生意景色的谬误递次。

然则在2024年10月，阳光电源（300274.SZ）与泰禾智能（603656.SH）同期发布公告：阳光电源的控股子公司阳光新动力拟4.51亿元定向收购泰禾智能10.24%股份，阳光新动力成为控股鼓动。

交往前后股权变动情况。以及表决权交付/肃清比例

值得提防的是，在本次股权转让契约中，还包括一份“分步收购”契约的签署，突显阳光电源对泰禾智能的“志在必得”。

分步收购具体想象如下：

第一步：收购10.24%股权，重叠表决权交付，控股泰禾智能（2024年11月26日，已完成过户）；

第二步：收购5.79%股权，牢固控股权（2025年10月29日，已完成）；

第三步：完成4.34%股权的收购，完了与原实控东说念主许大红的持股比例差额达到10%以上（2026 年12月31日前完成）。

分步收购完成后，阳光新动力将完了对泰禾智能的透顶铁心，为后续可能的“借壳上市”作念好铺垫，不外阳光电源方面庞似照旧等不足了。

2025年6月18日，泰禾智能发布一则收购钞票暨关联交往公告：拟以不跳跃5000万元的价钱收购阳光新动力旗下的储能业务子公司——安徽阳光优储新动力有限公司100%股权。

此举反馈出阳光电源照旧运转把方针分拆的阳光新动力部分钞票运转进取市平台泰禾智能方整合，开释出积极信号。

（3）母公司阳光电源启动赴港IPO，意图A+H两地上市，加速出海，拓展多元化融资渠说念，公司2025年前三季度功绩优异；

正如上文分析，由于公共储能需求爆发，出海业务在阳光电源的营收比重逐步普及，要说应时启动赴港IPO的话，当下等于最安妥的时点。

据阳光电源三季度报显露，其中营业收入664.02亿元，同比增长32.95%；归母净利润118.81亿元，同比增幅高达56.34%。

其中第三季度发达最为亮眼，单季完了营业收入228.69亿元，同比增长20.83%，归母净利润41.47亿元，同比大增57.04%。

此外阳光电源储能的发货结构发生显耀变化，由于阛阓需求导向，其国际发货占比从旧年同期的63%攀升到如今的83%，国际阛阓前景繁花。

因此，阳光电源已于2025年10月5日向香港联交所递交了刊行境外上市外资股（H股） 并在香港联交所主板挂牌上市的苦求。

4000亿的储能巨头，剑指公共化！

阳光电源后续的成本运作，值得持续期待与关心。

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